Sin un final de la guerra a la vista, la economía ucraniana se tambalea

En la cumbre de la OTAN, esta semana el presidente Donald Trump expresó cierto asombro de que la guerra entre Ucrania y Rusia continúe, admitiendo que el presidente ruso, Vladímir Putin, había sido “difícil”.

“Estoy sorprendido con él; pensé que resolveríamos eso fácilmente”, dijo Trump en una conferencia de prensa el miércoles, agregando que el conflicto entre Ucrania y Rusia ha sido “más difícil que otras guerras”.

La esperanza de una pronta resolución cuando Trump apareció en escena había sido compartida por muchos ucranianos, pero la realidad ha demostrado que, a pesar de ciertos esfuerzos de Estados Unidos, la guerra podría prolongarse durante años y hundir aún más la tambaleante economía.

Por ahora, la economía de Ucrania está resistiendo, aunque con un importante apoyo de Occidente. Sin embargo, el riesgo, según funcionarios y analistas, es que la ayuda financiera no sea suficiente en el futuro. El único gran plan de inversión en el horizonte, el acuerdo recientemente firmado con Estados Unidos para desarrollar la riqueza mineral de Ucrania, todavía está a años de iniciarse.

Con las declaraciones de Trump sobre un fin rápido de la guerra, empresarios dentro y fuera del país estaban listos para aprovechar los beneficios de la esperada paz y la reconstrucción. El optimismo en algunos sectores aumentó, con el precio de los bonos del gobierno de Ucrania alcanzando su pico a mediados de febrero.

Sin embargo, esas esperanzas se desplomaron cuando la atención de Trump se volcó hacia otros conflictos, aunque prometió el miércoles llamar a Putin y resolver el problema, y cuando las fuerzas rusas intensificaron su bombardeo de las ciudades ucranianas.

Entre líderes empresariales y funcionarios ucranianos ha habido una reevaluación drástica.

“El cese al fuego era el núcleo de todas las proyecciones económicas, que podría lograrse alrededor de mediados de 2025”, dijo un alto funcionario de la oficina presidencial, quien habló bajo condición de anonimato porque no estaba autorizado a hablar con la prensa.

Ahora, dijo, un “impacto positivo en la economía” este año “ya no se está considerando”, aunque aún hay esperanzas para 2026. Los funcionarios ucranianos ahora dicen que el enfoque está en lo que se necesita hacer para mantenerse a flote.

La semana pasada, el presidente de Ucrania, Volodímir Zelensky, dijo que informó al Grupo de los Siete en una cumbre en Canadá que era “crucial” que los aliados occidentales de Kiev proporcionaran a Ucrania 40.000 millones de dólares anuales en apoyo presupuestario para “garantizar nuestra resiliencia y la capacidad de nuestro país para continuar”.

Los aliados occidentales de Ucrania cubren los gastos no militares del país, como pensiones, atención médica y educación, reteniendo los pagos de intereses de los activos rusos congelados en el extranjero.

El próximo año, sin embargo, ese apoyo cubrirá solo la mitad de los 40.000 millones de dólares que Zelensky dice que el país necesita, según funcionarios ucranianos.

El ministro de Finanzas, Serguéi Marchenko, dijo este mes al parlamento que el país debe estar preparado para que la guerra continúe hasta finales de 2026. Incluso si no es así, el gobierno podría tener que recortar miles de millones del presupuesto estatal.

“Estas son cifras serias”, dijo Marchenko a los diputados, según informes de medios locales.

Instituciones como el Fondo Monetario Internacional, que ha proporcionado a Ucrania cerca de 16.000 millones de dólares desde el inicio de la guerra, también están teniendo que recalcular. Su última revisión indicó que “el escenario base continúa asumiendo que la guerra disminuirá en los últimos meses de este año”.

“Si estas suposiciones están colapsando, entonces [el FMI tiene] un problema”, dijo Tymofiy Mylovanov, presidente de la Escuela de Economía de Kiev. “El apoyo de Estados Unidos no está asegurado. El apoyo europeo es limitado, es de año en año, [y] los costos podrían aumentar. En estos escenarios, no hay sostenibilidad”.

Pero hay “muy poco que se pueda recortar”, dijo Vitaliy Vavryshchuk, exjefe del departamento de estabilidad financiera del Banco Nacional de Ucrania. “No podemos recortar… educación o atención médica”, dijo. “En 2025, el gobierno no aumentó el salario mínimo. Los ingresos de los empleados del sector público solo han crecido marginalmente. Hay muy poco o ningún margen para reducir gastos en esos segmentos”.

Lo más probable es que la economía de Ucrania “logre mantenerse” con un crecimiento inferior al 3 por ciento este año y el próximo, dijo Vavryshchuk. “Considerando todos los factores juntos, el panorama no es muy alentador”.

Empresarios internacionales y ucranianos en Kiev dijeron que mantenían algo de esperanza en un avance por parte de Trump, pero ahora se están adaptando a las circunstancias. Aunque pocos fuera de sectores clave están obteniendo ganancias, tampoco están abandonando el país.

Muchos han reducido costos al mínimo y han reinvertido sus dividendos únicamente para mantener sus negocios en Ucrania.

“Las inversiones que estamos haciendo y las grandes inversiones que planeamos hacer son solo fuera de Ucrania”, dijo un destacado empresario ucraniano, bajo condición de anonimato debido a la sensibilidad del tema. “En Ucrania, solo hacemos mantenimiento”.

“Es mi visión personal y también la de mi compañía que viviremos durante otros tres años en esta situación”, dijo. “Hacemos un plan de negocios para un año, pero lo evaluamos mes a mes”.

Organizaciones internacionales como el Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo están proporcionando fondos para proyectos en Ucrania, pero los inversionistas privados se alejan, desalentados por la situación de seguridad.

“No podemos conseguir fondos para estos proyectos”, dijo un empresario occidental que trabaja en Kiev, quien también solicitó el anonimato. “Hemos tenido algunas conversaciones con inversionistas privados. Pero dicen: ‘Ok, interesante. Nos gustaría analizarlo e invertir, pero solo después de que haya un cese al fuego’”.

A medida que Rusia golpea las ciudades ucranianas y avanza en el este, la seguridad y la continuidad de la guerra son las preocupaciones principales de quienes trabajan en Ucrania.

“El ritmo de la retirada tiene un impacto enorme en la confianza de los negocios y la disposición para realizar inversiones, así que obviamente todos observan los reportes diarios sobre cuántos kilómetros cuadrados hemos perdido”, dijo. “Los misiles y los ataques con drones dañan tu negocio, desmotivan a la población, obligan a la emigración y afectan servicios como la electricidad”.

Hay puntos positivos. El sector bancario ucraniano ha demostrado ser sorprendentemente resiliente, gracias al trabajo del Banco Nacional de Ucrania y a reformas clave introducidas antes de la guerra, según funcionarios y analistas.

La energía renovable y los biocombustibles están en auge. Y la producción militar del país se ha disparado, algo que los funcionarios ucranianos ahora están buscando exportar. Zelensky dijo a periodistas el viernes que el país había recaudado unos 43.000 millones de dólares para su industria de defensa, tanto a nivel interno como del extranjero, y ahora busca iniciar líneas de producción de armas en Europa.

Potencialmente, el mayor impulso podría venir de un acuerdo que Ucrania firmó con Estados Unidos para desarrollar el petróleo, gas, minerales y otros recursos del país. Tras un proceso de negociación contencioso que duró meses, el cual casi fracasa debido a un intercambio acalorado entre Zelensky y Trump en el Despacho Oval, el parlamento de Ucrania ratificó el acuerdo en mayo.

“Esta es realmente una gran oportunidad para Ucrania”, dijo el alto funcionario. “Nadie percibe este acuerdo como impuesto o desfavorable. Defendimos nuestros intereses en la etapa de negociaciones”.

Sin embargo, el diablo está en los detalles, dicen algunos observadores. Dos acuerdos adicionales, que contienen “todos los detalles técnicos de las obligaciones indefinidas de Ucrania”, no se han hecho públicos, escribió Iryna Herashchenko, diputada del partido opositor Solidaridad Europea, en Facebook días antes de la ratificación.

En última instancia, el acuerdo ofrece “grandes oportunidades”, dijo Vavryshchuk, el exfuncionario del Banco Nacional.

“Es un trabajo en progreso”, dijo. “Todavía estamos en el punto donde podemos ir en ambas direcciones. Y todo depende de cómo el gobierno ucraniano, cómo las autoridades de Ucrania procedan”.

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