Estados Unidos se prepara para relajar las normas de capital de los grandes bancos

Los reguladores estadounidenses se preparan para flexibilizar los requisitos financieros clave de Wall Street, lo que supone una victoria para los bancos más grandes del sector, que desde hace tiempo han presionado para que se flexibilice la normativa. Esta medida también marca uno de los primeros pasos de la administración Trump hacia la simplificación de las normas financieras tras la crisis.

Se espera que la Reserva Federal y otras dos agencias propongan, el próximo mes, flexibilizar los requisitos para ciertos colchones financieros que los bancos utilizan para absorber pérdidas. Esto representaría un paso significativo para flexibilizar los estándares de capital para los bancos más grandes.

Por otra parte, la Reserva Federal ha contratado a tres altos funcionarios del sector bancario, designados por Michelle Bowman, gobernadora republicana de la Reserva Federal a quien el presidente Donald Trump ascendió a principios de este año al cargo de principal supervisora ​​de Wall Street del banco central. Estas contrataciones ofrecen un indicio temprano de las prioridades regulatorias de Bowman, que se inclinan hacia un enfoque más favorable para el sector. También se espera que el nuevo personal aporte la experiencia que, según algunos analistas de la Reserva Federal, ha faltado en el banco central.

Los nuevos miembros del personal son Francisco Covas, del Bank Policy Institute, un grupo de defensa de los bancos, quien trabajó anteriormente en la Reserva Federal; Aleksandra Wells, de Goldman Sachs, quien anteriormente asesoró a Bowman en la Reserva Federal; y Randall Guynn, destacado abogado bancario de Davis Polk & Wardwell. Se espera que juntos contribuyan a una reforma integral del enfoque de la Reserva Federal en la regulación y supervisión de Wall Street.

Bowman ha sido franco al argumentar que las reglas de la Fed son excesivamente complejas y ha presionado para que se realice una revisión más profunda de las fallas de supervisión que llevaron al colapso de Silicon Valley Bank en 2023.

En un correo electrónico interno dirigido al personal la semana pasada, Bowman escribió: «Aleks y Francisco me asesorarán, ya que trabajan en estrecha colaboración con los grupos de Supervisión y Políticas. Randy aprovechará su amplia experiencia para ayudarme a evaluar oportunidades para mejorar la eficiencia y la eficacia de la función de S&R», en referencia a la poderosa división de Supervisión y Regulación de la Reserva Federal.

El trabajo sobre la futura propuesta para flexibilizar los requisitos de capital de los grandes bancos comenzó mucho antes de que se contratara al trío de nuevos funcionarios para unirse a la Reserva Federal. El trabajo ha sido respaldado por el presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell, así como por la administración de Trump, que ha hecho de la desregulación un objetivo económico clave.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, hablando con legisladores la semana pasada, calificó la flexibilización de las normas de capital bancario como una “alta prioridad” para los reguladores bancarios estadounidenses.

Actualmente, las normas altamente técnicas en cuestión no distinguen entre préstamos de riesgo y activos ultraseguros que poseen los bancos, como los bonos del Tesoro estadounidense. Los bancos y algunos reguladores afirman que los requisitos han tenido consecuencias imprevistas, obligando a las empresas a mantener más capital o a reducir sus tenencias de activos de bajo riesgo.

Los críticos afirman que esto ha perjudicado inadvertidamente el funcionamiento del mercado de casi 30 billones de dólares de bonos del Tesoro estadounidense, pilar del sistema financiero global que desempeña un papel crucial en la financiación de los déficits presupuestarios estadounidenses. Afirman que los bancos, obligados a cumplir con esta proporción, se ven inadvertidamente desalentados a comprar o vender valores del Tesoro estadounidense, lo que podría volver disfuncional el mercado del Tesoro, especialmente en períodos de inestabilidad bursátil.

Relajar los requisitos podría teóricamente impulsar a más bancos grandes a comprar más bonos del Tesoro, lo que podría haber aliviado parte de la presión alcista sobre los rendimientos de los bonos que sacudieron los mercados en las últimas semanas en medio de las guerras comerciales de Trump y las dudas sobre el estatus de Estados Unidos como refugio seguro global.

Los bancos dicen que el alivio es importante, ya que se pronostica que el mercado del Tesoro crecerá dramáticamente durante los próximos 10 años, con los déficits gubernamentales y el creciente costo de los pagos de intereses empujando el mercado a alrededor de 50 billones de dólares, según la Oficina de Presupuesto del Congreso.

Las normas bancarias obsoletas están “afectando negativamente la liquidez en el mercado del Tesoro, elevando los costos de endeudamiento en Estados Unidos y contribuyendo a la disfunción de los mercados financieros en tiempos de tensión”, afirmó Kevin Fromer, director ejecutivo del Foro de Servicios Financieros, que representa a ocho de las instituciones financieras más importantes. “Las soluciones son evidentes. Esperamos que el problema se resuelva pronto”.

El esfuerzo seguramente generará resistencia por parte de los demócratas del Congreso, incluida la senadora Elizabeth Warren (Massachusetts), quien presionó por reglas más estrictas para los bancos después de la crisis financiera.

Reducir los requisitos concedería el primer deseo de Wall Street en su lista de lobby, aumentando los pagos a los accionistas y las bonificaciones a los ejecutivos y al mismo tiempo reduciendo el dinero disponible para absorber pérdidas y prestar a pequeñas empresas y hogares, dijo en un comunicado.

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