(Bloomberg) Золото оказалось очень устойчивым, увеличившись почти на 7% в этом году, поскольку инвесторы пропускают повышение реальной доходности и укрепление доллара, чтобы сосредоточиться на политических и экономических рисках.
В то время как традиционные показатели производительности и валютные факторы указывают на то, что слиток переоценен, спрос на безопасную гавань остается высоким. Это связано с тем, что покупатели золота в торгуемых фондах пессимистично смотрят на способность Федеральной резервной системы США охладить самую высокую инфляцию за последние десятилетия без ущерба для экономики. Для них золото — это хеджирование от высоких цен и низких темпов роста.
«Золото фактически ставит под сомнение способность ФРС повышать реальные ставки, обеспечивая при этом мягкую посадку для экономики, — сказал Маркус Гарви, глава отдела стратегии металлов Macquarie Group Ltd. — Можно утверждать, что золото сильно дисконтирует, что ФРС не сделает этого».
По словам Джони Тевеса, аналитика UBS Group AG, усиление геополитической неопределенности после вторжения России в Украину также способствует стратегической диверсификации портфеля инвесторов, которые меньше обеспокоены повышением реальных ставок.
Перспективы мировой экономики остаются туманными, поскольку устойчивое восстановление после пандемии сдерживается войной в Украине и продолжающейся борьбой Китая с COVID-19. Любая эскалация конфликта, которая уже оказывает давление на прогнозы роста, может еще больше повысить привлекательность золота.
Санкции в отношении России также могут предвещать более далеко идущий поворот, укрепляющий слиток. Влиятельные аналитики, такие как Золтан Позсар из Credit Suisse Group AG, прогнозируют, что захват примерно половины валютных резервов российского центрального банка приведет к новой денежной парадигме, в которой золото будет играть большую роль.
«Текущая цена связана не столько с инфляцией и ростом доходности, сколько с геополитическими рисками и переходом российского центрального банка к накоплению альтернативных источников богатства, — говорит Дэвид Чао, глобальный рыночный стратег Invesco Ltd по Азиатско-Тихоокеанскому региону. — Я немного удивлен, что золото не по более высоким ценам».
Тем не менее, для многих наблюдателей есть признаки того, что золотая полоса может скоро завершиться. В среду доходность казначейских облигаций с поправкой на инфляцию была положительной впервые за два года, в то время как доллар торговался вблизи самого высокого уровня с июля 2020 года, что сделало слиток, оцененный в американской валюте, более дорогим для иностранных инвесторов.
Первоначальное примечание:
инвесторы в золото делают ставку против ФРС, поскольку война угрожает сдвигу парадигмы
Другие подобные истории доступны на сайте bloomberg.com
©2022 Bloomberg L.P.
Más Noticias
Yong Wu Nagahira, chef chino-japonés: “Para hacer un arroz tres delicias, deja el grano en remojo y con agua fría unos 30 minutos”
El cocinero del restaurante Ikigai tiene sus propios consejos para conseguir un arroz suelto y nada apelmazado
Leao Butrón lanzó ‘picante’ indirecta a Universitario tras comunicado de CONAR: “Cualquiera diría que lo hacen por presión de cierta administración”
El exarquero de Alianza Lima se pronunció por el mensaje de la Comisión Nacional de Árbitros en relación a la difusión pública de audios tras la reciente polémica con la ‘U’
Estados Unidos vuelve a cuestionar que España cumpla con la OTAN sin elevar el gasto en defensa: “Enséñenos a todos cómo hacerlo”
El embajador estadounidense ante la Alianza Atlántica reconoce avances a corto plazo, pero ve insuficiente el actual nivel de gasto para atender los compromisos militares
Accidente en Javier Prado: peatón fue embestido cuando esperaba cruzar en la berma de San Isidro
El conductor, una persona mayor que presentaba signos de desorientación, fue intervenido por la policía. Cámaras registraron el preciso momento del siniestro
Gobierno del Edomex confirmó que hay 40 casos positivos de sarampión en la entidad
Autoridades sanitarias aseguran que los contagios son leves
