Guerra de tasas: plazo fijo vs. activos alternativos y cómo los peruanos reconfiguran su estrategia de inversión ante mejores rendimientos

Los depósitos a plazo fijo en el Perú, que tradicionalmente han sido una opción segura para los ahorros, están perdiendo atractivo entre los inversionistas con mayor capacidad económica.

Según un análisis de Conexa Financial Group, estos instrumentos, aunque respaldados por el Fondo de Seguro de Depósito y con tasas que alcanzan hasta el 6,5% anual, no logran satisfacer las expectativas de rentabilidad real ni compensar el costo de oportunidad frente a alternativas más lucrativas.

Este fenómeno está impulsando un cambio en las estrategias de inversión, con un creciente interés por los activos alternativos.

De acuerdo con el análisis de Conexa Financial Group, la economía peruana presenta un panorama aparentemente favorable, con una inflación controlada, una tasa de referencia en descenso y un crecimiento proyectado del Producto Bruto Interno (PBI) del 3,2% para 2025.

En este contexto, las entidades financieras han iniciado una “guerra de tasas” para captar depósitos a plazo fijo. Sin embargo, estas ofertas no están logrando retener a los inversionistas más informados, quienes buscan opciones que combinen mayor rentabilidad con un control adecuado del riesgo.

Entre las alternativas que están ganando terreno destacan la deuda privada y los fondos inmobiliarios, instrumentos que ofrecen retornos significativamente superiores a los de los depósitos tradicionales.

Según Aldo Salcedo, socio de Conexa Financial Group, estas opciones permiten obtener rentabilidades de entre 8% y 10% en soles, y de 7% a 9% en dólares, además de estar respaldadas por activos tangibles y flujos predecibles.

Salcedo enfatizó que estos vehículos de inversión no solo superan en rendimiento a los depósitos bancarios, sino que también presentan una baja correlación con las fluctuaciones de los mercados financieros tradicionales.

El interés por los activos alternativos no es exclusivo del Perú. En mercados internacionales más desarrollados, estos instrumentos representan entre el 20% y el 30% de los portafolios de los inversionistas, incluyendo a aquellos con perfiles conservadores. Según Salcedo, esta tendencia ya está llegando al país, donde cada vez más personas están incorporando estos activos como una parte central de sus estrategias de inversión, en lugar de considerarlos como un complemento marginal.

El cambio en las preferencias de los inversionistas también refleja una evolución en su perfil. Ahora, no solo buscan maximizar la rentabilidad, sino también comprender el impacto de sus inversiones.

Salcedo explicó que muchos inversionistas valoran el hecho de que su capital pueda contribuir al financiamiento de empresas medianas o al desarrollo de proyectos de vivienda formal, generando valor económico y social sin comprometer el retorno ni asumir riesgos excesivos.

En un sistema financiero que sigue siendo rígido y concentrado, los instrumentos bancarios tradicionales parecen estar quedando rezagados frente a estas nuevas opciones. Aunque el cambio hacia los activos alternativos está ocurriendo de manera gradual, los expertos anticipan que pronto será evidente en la composición de los portafolios de inversión en el Perú.

Salcedo destacó que el crédito privado y el desarrollo inmobiliario, cuando están bien estructurados, ofrecen no solo rentabilidad, sino también una sólida protección del capital desde el inicio, gracias a su respaldo en activos reales y garantías tangibles.

Este cambio de paradigma en las estrategias de inversión podría marcar un punto de inflexión en el mercado financiero peruano, impulsando una mayor diversificación y un enfoque más consciente por parte de los inversionistas.