アルゼンチンの歴史を通してインフレが政府選挙に勝ったか負けたか

「歴史のルール：これほどのインフレ率で選挙競争力を持つことは非常に難しい」そのスローガンの下で、先週の金曜日に発表されたConsultatioのレポートは、アルゼンチンの広範囲にわたる持続的な急激な価格上昇が、選挙で成功する可能性と「両立しない」ことを示しています。

これらの方針に沿って、コンサルタントは、選挙前の1985年から2021年までの過去3か月間の平均インフレ率と、与党が毎年何票を獲得したかを特定しました。

「最近の与党連合によって公に証明された緊張は、同じ現象の異なる解釈を反映している。現在のマクロダイナミクスは、2023年の選挙の大きな敗北につながる」 と研究は指摘した。

専門家によると、内部の内訳は、共有されている予測のためではなく、その決定要因の解釈が異なるために発生します。クリスティーナ・キルヒナー副大統領が率いる翼にとって、重要な要素は、国際との合意に続く「調整」です。通貨基金（IMF）は、したがって、契約に署名しないことを提案しています。

「一方、大統領にとって、問題はそれではなく（代替案はより悪い）、インフレが獲得したダイナミクスです。歴史は、これらのレベルのインフレは選挙の成功の可能性と両立しないことを示しています。そしてそれが彼が「インフレとの戦争」を開始している理由です」 と彼らは言った。

先週、マルビナスアルゼンチンのブエノスアイレス党でイベントを主導したとき、アルベルト・フェルナンデス国家元首は次のように述べています。「今週、私たちが相続する莫大な債務の問題に秩序をもたらすことができることを願っています。そして金曜日にアルゼンチンでインフレとの戦いが始まる。我々は投機家を終わらせるつもりだ」

Consultatioによると、歴史的に、インフレ率が最も高かった支配的な勝利は、2007年のクリスティーナ・フェルナンデス・デ・キルヒナーの勝利でした。その年には、選挙前の3か月間に月平均2.3％の票を獲得し、45％の票を獲得しました。

先を見据えると、「2023年の選挙に至るまでの数か月間、インフレ率が月額3.5％未満になるとは信じがたい」 と専門家は予測しています。彼の分析によると、今年は55％、65％が予想されており、「デフレ」が伴い、暗示する困難から、「2023年の月間平均フロアは3.5％に近い（年率50％になる）」と想像できます。

反対に、危機を回避できると仮定すると、月額4.5％（年率70％）が妥当な上限として認識される可能性があると彼らは主張した。「この文脈では、3.5％から4.5％の範囲は、2023年の競争的判決を考えることを困難にする」。

研究の中心点

報告書の主な結論の中で、Consultatioは2月のインフレ指数である4.7％が、彼らが何度も主張した要素をシーンの中心に置いていることを強調した。「IMFと合意したプログラムは、インフレを攻撃するように設計されているだけでなく、調整変数として依存している」。

「歴史的に、現在のようなインフレ記録は常に選挙の敗北を予想していた。これは、与党連合内の緊張の高まりを説明しており、今後数ヶ月で悪化し続けると予想している」と彼らは警告した。

その軸で、彼らは 「歴史的証拠は、価格統制が単独で有効になったことはないことを示している」と強調した。さらに、「不十分な実装は状況を悪化させる深刻なリスクを伴う」と付け加えた。

専門家らは、閉鎖の過程で、実施されるインフレ防止計画は強いジレンマに直面していると述べた。インフレ率を効果的に引き下げるプログラムの開発は、それ自体が困難であり、「財政面を非常に複雑にし、それを補うか、IMFを破るための調整を強いるだろう」と結論付けた。

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