Resultado fiscal y cuentas externas
En la medida en que se mantenga la prudencia de las finanzas públicas, el déficit de cuenta corriente de la balanza de pagos tendrá límites. Sin embargo, no parece aconsejable perder la flexibilidad que otorga el crawling peg del 1% mensual
Déficit fiscal y deuda pública
La consolidación fiscal de 2024 marcó un cambio de rumbo en el manejo de las finanzas del Estado. La importancia de medir los compromisos netos intra-sector público
¿Qué hacer ante un shock externo negativo?
Lo lógico sería que se deprecie el tipo de cambio real. La mejora notoria en la política fiscal podría hacer que la devaluación del peso impacte menos en los precios que en el pasado
Optimismo financiero a un año de las elecciones
La mejora en las cuentas fiscales y la recuperación parcial de reservas han atenuado algunas dudas sobre el atraso cambiario
La lupa sobre el Presupuesto 2025
La subestimación de la inflación ayudará a lograr un nuevo superávit sin recurrir a la regla fiscal. El Gobierno necesitará de financiamiento para compensar un menor superávit externo
Avances estructurales y dudas cambiarias
El Gobierno ha dado varios pasos en implementar algunas reformas de fondo. Subsisten dudas por el financiamiento externo hasta que se traduzcan en mayores inversiones y exportaciones
Peores indicadores financieros, a pesar del avance de las reformas
Un mini shock externo negativo, que afecta la disponibilidad de divisas, parece ser el responsable del deterioro. Sería importante que el Gobierno avance en remover las distorsiones que genera el cepo
Cómo sigue la película en el segundo semestre
El superávit fiscal es el ancla económica y política del gobierno, y es clave consolidar estos resultados. También es importante avanzar en reformas estructurales que ni siquiera se han discutido
El ajuste fiscal
Existe una discusión en torno a si el resultado del primer trimestre es sostenible. No es tarea fácil, pero puede lograrse el balance de las cuentas públicas. Las restricciones
La actividad económica, la inflación y el fin del cepo
La acumulación de reservas ha motivado algunas propuestas de acelerar el levantamiento de las restricciones cambiarias. Sin embargo, es prudente demorar esta decisión. Qué es lo que hace falta
